Spanyol memperpanjang catatan tak terkalahkan mereka menjadi 18 pertandingan secara dramatis, mengalahkan Belanda 5-4 dalam adu penalti setelah agregat imbang 5-5 yang menegangkan. Pertandingan yang dimainkan di Mestalla itu memperlihatkan kedua tim menciptakan banyak peluang mencetak gol, tetapi Belanda akhirnya hanya mampu unggul tipis.
Belanda mengawali pertandingan dengan mimpi buruk, kebobolan penalti pada menit keenam ketika Jan Paul van Hecke menjatuhkan Mikel Oyarzabal. Oyarzabal maju untuk mengambil penalti, melepaskan tembakan keras ke sudut kanan bawah untuk membawa Spanyol unggul. Pemain depan Spanyol itu mengira ia telah menggandakan keunggulan tak lama setelah itu, tetapi ia dinyatakan offside.
Belanda tenang dan bertahan dalam permainan hingga turun minum, dan setelah Óscar Mingueza dan Justin Kluivert menyia-nyiakan peluang di kedua sisi lapangan di awal babak kedua, mereka berhasil menyamakan kedudukan. Robin Le Normand menjatuhkan Memphis Depay di dalam kotak penalti, dan penyerang Belanda itu maju untuk menendang bola ke pojok kiri atas, menandai penampilan ke-100 bersama tim seniornya dengan penuh gaya.
Pertandingan terus berlangsung seru dan menegangkan, dengan kedua tim menciptakan peluang. Spanyol akhirnya kembali unggul lewat Oyarzabal, tetapi Belanda kembali menyamakan kedudukan lewat lan Maatsen. Pertandingan berlanjut ke babak tambahan waktu, di mana Spanyol kembali unggul lewat Lamine Yamal. Namun, Belanda kembali menyamakan kedudukan lewat titik penalti, sehingga pertandingan harus dilanjutkan ke adu penalti.
Dalam adu penalti, kedua tim berhasil mengeksekusi lima penalti pertama mereka, dengan tendangan Noa Lang mengenai tiang gawang dan tendangan Yamal diblok di tengah lapangan. Namun, ketika Donyell Malen gagal mengeksekusi penalti sudden-death pertama untuk Belanda, Pedri maju untuk mengirim bola ke Spanyol dengan tendangan keras ke sudut kanan atas.
Kemenangan Spanyol akan menjadi ajang pertarungan semifinal dengan Prancis saat mereka melanjutkan upaya mereka untuk memenangkan gelar Nations League. Tim Spanyol akan berusaha untuk memperpanjang rekor tak terkalahkan mereka dan melaju ke final, sementara Prancis akan berusaha untuk menghentikan laju mereka.
